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WTO面临生死劫 中国楼市要变天？(图)

俄罗斯联邦委员会经济委员会第一副主席表示，如果欧盟针对俄罗斯禁止进口欧美猪肉索赔13.9亿欧元（1欧元约合1.2028美元）的诉求被获准，俄罗斯可能会退出世贸组织，而欧盟针对俄罗斯实施制裁本身完全违反世贸规则。

刘嘉玲百万皮草傍身，范冰冰一出场全疯了(组图)

又到了一年最寒冷的时候，南方的盆友们喜欢呆在外面，北方的盆友喜欢呆在屋里，正常的上班族喜欢穿大衣，棉服，羽绒服，明星们新一轮的皮草也开始上纲上线了

之前佟丽娅穿过一款意大利某品牌的皮草，价格在3万+，白绿相间，与佟丽娅的气质也挺搭

林更新新晋女友王丽坤也酷爱这个品牌的皮草大衣，但这件衣服被很多网友吐槽说：衣服的美感实在欣赏不来

还有被称为皮草夫妇的黄晓明和杨颖，同样是皮草的忠实粉丝，还是这个意大利的品牌，看来这个牌子很受明星们的欢迎啊

毛茸茸的皮草穿上身，就算里面穿一件短袖也是超级舒适和温暖的吧

Angelababy素颜其实也算漂亮的哈~

杨幂和唐嫣这对塑料姐妹花也是皮草的粉丝，而且还是同一个意大利的牌子

看来这不是一件简单的军绿色衣服啊

不过要说明星中皮草界的大姐大还得是刘嘉玲，这位见证了香港电影从兴盛到衰败过程的巨星，对皮草一直都是热爱非凡

2017年12月21日，刘嘉玲参加了芭莎50周年时尚艺术大典，满屏的贵妇既视感，旁边的苏芒也不甘示弱只能摆摆造型了

刘嘉玲身穿Dior高定，里面的内搭裙满满的艺术感，不过重点还是外面的这件皮草坎肩，同样来自Dior新款，价格10万欧元起，折合成人民币大约百万左右

除了这一件，刘嘉玲还穿过一件超级贵气逼人的长款皮草，有网友说，她一下车不知道的还以为是总统夫人来了

一看就是货真价实的皮草，比贵妇还贵妇，不过虽然说她像总统夫人，但总统夫人还不一定这么敢穿

这件坎肩起码一万+，趁的整个人精气神都好了，因为穿皮草，曾经被网友吐槽过，不过刘嘉玲说：我们应该尊重每个人的选择权利，而且女孩子穿皮草很漂亮的

范冰冰也穿过一件纯白色的羊羔毛大衣，让很多网友感叹范爷果然穿什么都很好看也有气场

这件皮草5万+，不过是人造毛

穿在她身上不仅有贵气，而且还穿出了少女的气息

但是范冰冰之前穿过一件皮草，简直是扎了一票网友们的眼啊，整件衣服简直不能用贵气来形容了，看到这件衣服让人感觉到更多的是残忍，很多网友说：就好像看到几百只只小动物趴在她的身上一样，下面裙摆超级像尾巴……想想还挺可怕的

近几年一直流传着要抵制皮草，因为很多人看到过一部影片，其中就是讲述皮草大衣是怎么制作而成的，画面相当让人不忍心

很多明星，也开始以身作则再不穿皮草，像孙俪，她说：如果要以生命的代价换取自己的美丽那是可耻的，以后拍戏也须时刻注意。应该从小就培养小孩子保护生态环境、保护动物的意识，在城市里养宠物的人也一定要科学的喂养，做好每一个人的职责，让这个社会变得越来越和谐！她也从很早的时候就开始这么做了

而且说到做到，身体力行的坚持到底，之前拍《芈月传》的时候，她穿的也是人造毛，她提前跟剧组打过招呼说不想穿真的皮草，剧组很支持她，她还说到了人造毛的好处，建议爱穿毛毛的朋友可以选择人造毛！也是很正能量了

暖男陈柏霖也说过：我们都是地球的一份子，应该要善待动物，正如我们希望别人善待我们一样

伊能静更是用自己的行动来呼吁大家不要穿皮草，这位平时看似嘻嘻哈哈的妈妈，其实有一颗非常善良的心

杨幂也曾经说过：每次购物时，请阅读标签，拒绝购买任何含有真皮草的产品，向皮草说不！她穿的带毛的衣服应该都是人造毛~小编还是超级相信大幂幂女神的，不仅美丽而且也非常的善良，也算人生赢家了！

明星的一举一动可能都会影响到网友们的举动，这些呼吁拒绝皮草的明星们也都是超帅的！希望以后能有更好的科技，在穿着真毛毛的同时，小动物们也能平安，如果没有这样的科技，人造毛也是一个不错的选择呢！

2017最杯具故事：年初换了5万美元 如今已亏掉2万(组图)

2017年就要过去了。过去一年，赚钱的路子有很多，例如，你喜欢喝酒，于是买了贵州茅台的股票；你吹着格力的空调，于是买了格力电器的股票；你住着万科的房子，于是买了万科的股票……

但亏钱的方法也有很多，比如你不熟悉比特币，却高位入手，结果过去一周比特币跌了40%；你不熟悉创业板那些科技公司，却买了他们的股票；再比如，今年初，你听信了那些唱空人民币的声音，换了5万美元，那么到今天，你已经亏了近20000元人民币了……

今天，人民币连破4个关口

去年底，在强势美元之下，人民币贬值压力巨大，眼看着就到跌破7这个重要关口了。当时，关于人民币汇率在2017年的走向，有预测破7.0的、预测破7.5的、甚至预测破8.0或9.0的，惟独很少有预测会升值的。

2018年四只黑天鹅，美股、欧元、比特币、还有…(组图)

【文/专栏作者 熊鹏】 本文是作者一则交易日记的扩展。职业交易员除了日常工作外，有时候也会预想一些极端情况下的交易应对。对于交易而言，没有跨年的区分，交易是一个连续过程。所以，下面的推演，是一些行情发展的自然推演，与2018年实际上没有关系。 起因 盛宝银行发布2018年极端不可能事件预测。每年我都会看一下，基本上都是一笑而过。但是，这些极端事件背后有相当的合理性。如果事件酝酿时把握住交易机会，是对一个交易员最大的犒赏。下面我以盛宝报告为部分参考，给出我自己设想中的情形假设。 美股出现类似1987年崩盘 我比较相信美股会出现1987年风格的35%瞬间下跌，而VIX短时间上涨1000%这种极端情况。 简单复盘一下1987年股市崩盘。 在里根第二任强势美元、减税引发的动物精神、利率下行和温和通胀背景下，美股从1986年9月底快速上涨到1987年8月25日高点，区间涨幅48%。期间只有在1987年4月份和5月份出现过价格整固。 87年的崩盘分为两个阶段。一是第一次快速下挫，历时9个交易日，跌幅为8.68%。到1987年10月6日股价反弹后形成了一个标准的卖出信号，此后10个交易日，股价下跌34.19%。当10月19日恐慌到达极致时，VIX指数达到150.19，而此前VIX指数一直在16附近徘徊。 1987年美股崩盘VIX指数飙升1987年的股灾对于很多交易员而言都是一次终身难忘的经历。既成就了保罗琼斯这样提前做空的传奇交易员，也让德鲁肯米勒这样出道不久的索罗斯的助手备受煎熬。 实际上，这次极端价格波动行为，应该成为每一代交易员的必修课程：我能活过那一天吗？ 对于2018年与1987年也许我们可以找到很多类似的地方。其实，真正类似的地方只有一个：股价上涨太多太久，或者太快。 至于什么样的事件可以触发崩盘，我现在完全无法预测。1987年崩盘的一个触发因素是美日协调贸易和货币政策失败。如果美中经贸关系在2018年持续紧张，那么历史的暗示就会发生心理感应。如果广泛产生了类似感应，成为市场普遍情绪，那么就有可能成为触发因素。 这里仅仅是举个例子。实际上，在一个越来越紧密联系的世界，任何的不安定都有可能导致风险资产的暴跌，在其上涨太久以后。唯一可以确认的是：如果再次出现类似的极端事件，会成就新一代的交易传说。 欧元下跌至与美元平价 东欧，尤其是奥匈帝国的旧欧洲与核心欧洲的矛盾，的确也在酝酿发展中。欧洲分裂几乎是近年每一个年度预测的必选项。然而，欧洲并没有分裂，反而沿着欧洲一体化的进程在不断深入。 如果欧洲再次出现较大政治冲击，欧元/美元出现平价是可以预期的。这一次，欧洲冲击的来源可能来自意大利、奥地利、波兰与东部新加盟国家。 作为长期持有欧洲资产的投资者，我对欧洲政治的变化密切跟踪。主权债务危机后，欧洲精英们更加意识到统一财政和统一银行、资本市场的重要性。欧洲的数次选举冲击也在不断提醒精英与草根欧洲一体化进程不进则退。当前欧洲潜在的危机在于政治理念、地缘政治的冲突。欧盟对于一体化体制的政治和经济框架的追求必然与经济、文化处于不同阶段的国家产生一些冲突。 如果这种冲突走得太远，就会引发民粹主义的兴起。这其实是欧洲过去几年的老故事。东欧现在发生的一些政治噪声，本质上还是经济发展的不均衡问题。然而，换一个角度看，即便是希腊危机，最终希腊人民还是选择了留在欧元区，忍受财政紧缩和经济衰退的双重折磨。 人类的一个基本倾向是：对于已经得到的东西会降低其价值评估，比如空气、水和欧元。而当真的面临失去这一切时，人们才会意识到原来欧元给他们带来了如此之多的好处。 比特币的疯狂与落幕 中俄是目前全球对比特币交易限制最为严厉的国家。根据不同的数据统计，中国境内的比特币挖矿算力占了全球一半以上。 在境内禁止比特币交易后，中国政府还有可能进一步限制挖矿和交易行为。中国政府以能源或者环保名义禁止挖矿我认为是完全可能的。这对中国政府而言并不是一件困难的事情。 一是目前电网与电厂的协议中已经规定了电厂自用电比例，这个自用电部分目前是挖矿的主要电力来源之一。… Read More »2018年四只黑天鹅，美股、欧元、比特币、还有…(组图)

全球奢侈品生意兴旺归功中国:中国人买三成

12月25日报道 德媒称，全球奢侈品生意正兴旺，尤其要归功于富有中国人的需求的不断增长。

据德国《世界报》网站12月20日报道，根据管理咨询公司贝恩公司和意大利奢侈品行业协会20日公布的一项调查结果，今年的行业销售额增长了5%，达到创纪录的1.2万亿欧元，其中三分之一来自于中国消费者。

报道称，奢侈品业务最大的支柱是豪华车的销售，这一领域的全球销售额增长6%，达到4890亿欧元；服装、皮具、化妆品和首饰等个人奢侈品业务增长5%，达2620亿欧元。此外，酒店和美食等豪华体验消费越来越受欢迎，选择高档套房的游轮之旅增长甚至达到14%，相反游艇和私人飞机销售额略有下降，艺术品市场停滞不前。

贝恩公司称，中国游客的购物游推动了欧洲增长：欧洲传统奢侈品牌的销售额增长6%，达到870亿欧元，但中国人也越来越多地在本地购买名牌，那里的销售额快速增长了15%，达到200亿欧元。而美国市场则表现低迷，阿拉伯国家过去的购物天堂也出现了萧条，越来越多的奢侈品牌开设了自己的网上店铺，因此网上交易在其销售额中占了近三分之一的比例。

全球加息！华尔街预警：2018年面临大挑战(组图)

2018年将是利率正常化关键年，全球央行面临如何实现平衡的大挑战。多家投行预计，2018年全球将迎来更大加息浪潮。

来源：Wind资讯

今年下半年全球多个央行开始收紧货币政策，市场预期本周美联储大概率再次加息。

虽然英国和欧洲央行本周可能维持货币政策不变，但 花旗 、 高盛 等多家投行预计未来更多央行或逐步收紧货币政策。但机构亦强调，在利率正常化道路上， 央行势必面临市场稳定、实现平衡的巨大挑战。

随着本周挪威央行、美联储、英国央行、欧洲央行和瑞士央行公布2017年最后的货币政策决定，全球货币政策前景将更加明朗。以上央行加在一起可以决定世界经济总量三分之一以上的借贷成本。此外，还有至少10家其他央行本周也将做出一些政策决定。

而全球主要央行加息的背后，是世界经济明年将扩张4%的预期。促进加息的因素主要在以下预期：失业率下行、贸易和企业支出增加，以及美国税改的落地。

更大加息浪潮即将到来

随着世界经济进入自2011年以来最强劲的时期， 花旗集团 (Citi)和 摩根大通 (JPM)预计，世界发达经济体明年的平均利率将至少攀升1%，这将是自2006年以来的最大增幅。

花旗集团(Citi)表示，估计明年可能会进行更多次的加息，发达国家的平均利率将达到2008年以来的最高水平，上升0.4个百分点，至1%。预期2018年美联储及加拿大央行将进行三次加息，而英国、澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威都将进行一次加息。

花旗集团驻纽约的全球经济主管Ebrahim Rahbari表示：“2018年是我们真正收紧货币政策的一年。我们将继续当前的道路，金融市场可以很好地处理货币政策。可能在今年晚些时候或者在2019年，货币政策将成为金融市场真正复杂的因素之一。

摩根大通(JPM)预计，发达国家的平均利率将升至1.2%，比今年年底的0.68%高出0.5个百分点。 摩根大通 并预测，2018年美国将会加息四次。

高盛集团（Goldman Sachs）也在报告中预计，明年加息的央行可能不止美联储。美国已超过充分就业，英国已达到了充分就业的临界点，而欧元区的闲置部分也缩小；美联储、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和新西兰联储明年都可能加息以控制通胀。

德意志银行（Deutsche Bank）在11日最新发布的展望报告中指出，美联储仍处在渐进式加息周期，其预计在12月将迎来新一轮加息，并在2018年和2019年分别进行四轮和三轮加息。

2018年全球 央行面临大挑战

德意志银行（Deutsche Bank）中国区首席经济学家张智威近日指出，过去一年全球经济环境良好，日本和欧洲经济增速提升，金融市场平稳。欧洲央行及日本央行缩减资产购买规模、美联储缩表体现出这一轮全球量化宽松周期的高峰已过。

德意志银行 驻纽约首席国际经济学家Torsten Slok表示，他认为量化紧缩政策将在明年第二季度打击市场，他预计到时候欧洲央行将暗示债券购买的终结。

尽管英国央行行长Mark Carney和欧洲央行行长Mario Draghi带领市场在不影响金融市场稳定的情况下远离宽松货币政策，但这种平静可能不会持续太久。国际清算银行本月警告称，货币决策者可能会让投资者产生一种虚假的安全感，这会增加债券收益率盘整的风险。

The Economist周刊评论称，“进入2018年，在美联储的领导下，很多发达国家的央行相信随着货币政策正常化，通胀将回归。 日本央行和欧洲央行持续的资产购买将为政策决策者争取一些时间，在避免市场发生崩溃的情况下发现货币政策收紧所带来的意想不到的后果。”

来自伦敦公司Investec的经济学家Victoria Clarke表示，“我们认为2018年是政策正常化的关键一年。对于 央行 来说，要在很大程度上实现平衡，是相当具有挑战性的一件事。”

人民币兑美元中间价上调66点 结束十连降

12月11日，人民币兑美元中间价报6.6152，较上一个交易日升值66个基点，结束了此前的十天连降。

中国银行国际金融研究所研究员赵雪情分析，近期人民币连续下调主要源于短期内美元回升，特朗普税改取得突破性进展，美联储12月加息形成市场共识，致使美元阶段性走强，人民币汇率回调。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2017年12月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.6152元，1欧元对人民币7.7870元，100日元对人民币5.8260元，1港元对人民币0.84721元，1英镑对人民币8.8588元，1澳大利亚元对人民币4.9665元，1新西兰元对人民币4.5280元，1新加坡元对人民币4.8910元，1瑞士法郎对人民币6.6630元，1加拿大元对人民币5.1436元，人民币1元对0.61749马来西亚林吉特，人民币1元对8.9325俄罗斯卢布，人民币1元对2.0676南非兰特，人民币1元对165.10韩元，人民币1元对0.55522阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.56691沙特里亚尔，人民币1元对40.2952匈牙利福林，人民币1元对0.53897波兰兹罗提，人民币1元对0.9557丹麦克朗，人民币1元对1.2787瑞典克朗，人民币1元对1.2546挪威克朗，人民币1元对0.58017土耳其里拉，人民币1元对2.8647墨西哥比索。

周末市场，美元指数一度冲上94整数位，其后回落，截至北京时间07：30美指报93.9047。上周五（12月8日）美国劳工部公布的11月份非农就业数据向好，但薪资依旧不及预期。11月非农就业人口新增22.8万，高于预期的19.5万；美国11月失业率为4.1%，维稳于17年低点。非农数据公布后，美国联邦基金利率期货暗示，美联储12月的加息概率为98.3%。

市场人士指出，临近年底，市场交投情绪偏淡，加之近期消息面相对平淡，预计人民币兑美元汇率料延续窄幅震荡。

镜头直击裸体餐厅：男女同桌一览无遗(高清组图)

继伦敦、东京、德国、西班牙等地之后，2017年11月3日，法国第一家裸体餐厅在巴黎12区开业。这家餐厅名叫“O”Naturel”，可以容纳40位客人，每人最低消费30欧元（1欧元约合1.179美元）。（图源：VCG） 进入用餐区前，客人必须全部脱光才能入座。（图源：VCG） 脱去所有衣物后，把随身物品锁在个人储物柜中，只穿着袜子进入饭厅。（图源：VCG） 餐馆的创办人莱奥（Seb Lyall）表示，希望来餐厅的客人，能够重新体验最原始的状态，让一切回归自然，不受到现代生活的玷污。并希望能通过这样的方式，让顾客体验真正的解放。（图源：VCG） 除了这个特别的“着装”，其余的和普通餐厅是一样的。（图源：VCG） 出于卫生考虑，所有座椅都有一次性椅套。（图源：VCG） 餐厅身着衣物的只有五名工作人员（厨师、侍者）。（图源：VCG） 用餐时，餐厅的窗户都被挡住，街上路人没办法看到餐厅内用餐的情景。有网友评论说，这是人类的退化，人类的祖先从光着身子到用树叶遮羞，发展到有了各种服装，现在的人反而有衣不穿，是社会的倒退，是不知羞耻！（图源）

“禁售燃油车”成汽车圈热词 部分车企先行明确时间表

每经实习记者 段思瑶 每经记者 赵成 每经编辑 杨翼

“禁售燃油车”已成为汽车圈的一大热词。

在今年9月举行的第十三届中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上，工信部副部长辛国斌透露，工信部已启动相关停止生产销售传统能源汽车时间表的工作。消息一出，引来各方热议。有人拍手称快，有人并不看好。

中国汽车工程学会理事长付于武曾表示，“禁售燃油车是天大的事，我国在禁售燃油车问题上要慎之又慎，要按照科学规律，要按照市场规律（考虑），不要盲目跟进。”而中国电动汽车百人会理事长陈清泰则明确支持禁售燃油车，他认为：“最迟到2025年，电动汽车的性价比将达到或超过传统燃油车。”

即使各方见解不一，但对禁售燃油车，部分车企已先行明确了时间表。如长安汽车，在其发布的“香格里拉计划”中提出，到2025年前实现全面停售传统燃油车。

值得注意的是，在即将开幕的第十五届广州国际车展上，新能源汽车仍是重要看点之一。包括华晨宝马全新5系插电式混动版、日产全新聆风、长安福特蒙迪欧插电式混动版和北汽新能源ET400等多款新能源车型将悉数亮相。

车企紧跟政策风向

在今年的法兰克福车展上，戴姆勒股份公司董事会主席、梅赛德斯-奔驰汽车集团全球总裁蔡澈公开表示，“全面禁止一种驱动方式，很可能是自摆乌龙。”

蔡澈虽对禁售燃油车有不同看法，但为了投资未来，奔驰仍然宣布全系产品将于2022年全部电动化。为此，在未来10年，奔驰将在车型电动化方面投入100亿欧元。

除奔驰外，对于禁售燃油车，大众发布了电动汽车“Roadmap E”战略；捷豹路虎则宣布，到2020年，其所有新车将拥有电动版。

与上述跨国车企相比，宝马除宣布到2025年将推出25款电动车型，其中12款为纯电动车型外，还将发展新能源汽车的决心付诸行动。今年7月，位于华晨宝马铁西工厂的新研发中心全面落成；今年内，华晨宝马的高压动力电池中心也将建成，为旗下之诺1E、BMW X1等插电式混动车型提供动力电池。

国内自主车企的行动则更为迅速。10月19日，长安汽车发布新能源全新战略——“香格里拉计划”，提出到2025年前，长安汽车将投入超1000亿元，以实现全面停售传统燃油车，全谱系产品电动化的战略目标。

“香格里拉计划所提的传统燃油车是指不带有能量回收功能、发动机燃烧效率低于40%的车型，长安希望通过提出2025年全面停售传统燃油车目标，大力推进节能与新能源技术应用。”朱华荣向《每日经济新闻》记者表示。

实际上，不仅仅是车企，在禁售燃油车话题的影响下，此前布局出行领域或者是汽车零部件的供应商也盯上了新能源汽车领域。滴滴创始人、董事长兼CEO程维宣布，滴滴联合全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）合资成立全球新能源汽车服务公司，通过构建充换电体系、储电、电池再利用等新能源汽车配套设施来支持服务新能源汽车产业。

“中国新能源汽车已经从产品导入期进入到成长期，电动化趋势不可逆转，这意味着布局新能源汽车将迎来机遇。”比亚迪董事长王传福说。

多路线布局新能源

事实上，此前在新能源技术有储备的车企对“禁售燃油车”并不是很担心。

“即便是100%禁售燃油车，也是把装配自动启停装置的微混车排除在外的。无论是微混还是深混，当前多家车企都已有相应的技术储备，所以禁售燃油车时间表对传统车企而言挑战并不大。”东风汽车公司党委常委、副总经理刘卫东说。

当前，业内有观点认为禁售燃油车时间表一旦实施，新能源汽车将迎来新一轮发展机遇。但值得注意的是，新能源汽车并不仅仅指纯电动车。

“目前，很多人将新能源汽车等同于电动汽车，事实并非如此，新能源汽车涵盖范围很大，除电动汽车外，还包括甲醇、乙醇等其他形式的燃料能源汽车，甚至包括太阳能汽车。”有业内专家表示。

这意味着，禁售燃油车后，新能源汽车将呈多样化发展，而近期国家有关部门出台的相关法规也体现了这一趋势。

日前，由国家发改委等15部门联合印发的《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》提出，到2020年，全国范围内将推广使用车用乙醇汽油，基本实现全覆盖。到2025年，力争纤维素乙醇实现规模化生产、先进生物液体燃料技术、装备和产业整体达到国际领先水平，形成更加完善的市场化运行机制。

在近几年的全国两会上，吉利控股集团董事长李书福也多次建议推广甲醇汽车。据了解，2013年，吉利的甲醇汽车就在山西晋中启动了试运营。与此同时，几乎零排放的氢燃料车也成为一些车企的技术研究发展方向。

据不完全统计，当前参与氢燃料电池客车研发的整车企业包括福田欧辉、宇通客车、中通客车、厦门金旅、苏州金龙（海格）、申龙客车等。包括日产、奔驰等在内的很多外资车企也试图在新能源汽车领域多路径突破。

付于武曾公开表示：“汽车产业发展战略从顶层上看，一定要跟国家的能源战略相契合，多元化仍然是我们能源战略的战略基点，如果把所有的新能源都说成是电动化，这个描述或者引导方向是不完整的。”

事实上，如果未来禁售燃油车时间表明确，那么新能源汽车朝多元化发展将更有利于实现市场化，多条腿走路、多路线发展也将成为我国新能源汽车发展的新格局。

全球央行要加息？中国房地产又会怎样(图)

北京时间11月2日晚20:00，全国第五经济大国——英国正式宣告持续十年的超宽松货币政策走向终结，英国央行英格兰银行宣布，将基准利率提高25个基点至0.5%，这是自2007年7月之后英国央行首次加息。从全球范围来看，低利息借款的日子已截然不再了：从2015年年底开始，美国率先加息，至今已加息四次，利率上调了1个百分点；今年7月和9月，加拿大央行连续两次加息；如今更有信号表明，欧元区的量宽政策也开始步入“拐点”，预测美联储在今年12月和明年依旧会多次加息的概率高达98%。 随着全球主要央行货币政策逐步迈入收紧期，中国市场上也开始“流言”四起，很多人认为中国央行也即将加息。那么，央行究竟会不会跟随全球收紧的货币政策来加息？加息又会对我国的经济支柱产业——房地产行业造成怎样的影响？ 其实英国本次的加息对那些抄底英国楼市的中国人有不小影响，比如说一套50平方米的房子，脱欧前价值约为4700万元，英国脱欧后这套房子价值约为4400万元。先来看当时英国脱欧造成英镑贬值，致使不少中国人去伦敦投资英国房地产的数据。 据不完全统计，自2017年5月至8月的90天内，中国买家在伦敦购买房产耗资超过36亿英镑，按当时汇率计算，合计高达约317亿元人民币。某财经新闻今年具体数据统计： 对于这些购房者来说，本次英国央行的加息首先将会让英国的经济继续保持低增速、稳增长的发展，虽然加息对英镑价值的提升是有利的，但是英国经济的慢增长对于投资者来说是不利的。其次，提高利息会对贷款者造成打击，市场中贷款买房的人会减少，那房价的上涨自然会受到抑制，投资者投资房产的目的就会受到打击。最后，如果这些投资者有选择贷款工具来进行英国房产投资，那么他们的融资成本就面临着加大的风险。 我们回到中国央行是否会跟随美联储加息的主题上，中国最后一次调整利息是在2015年10月24日，是为鼓励中小型企业发展，促进我国GDP增长，央行连续下调了金融机构人民币贷款和存款基准利率，直至如今，中国的存贷款利率一直未变。但在今年，政府开启全国楼市调控后，多家银行上调房贷利率，市场利率出现明显上升，使得基准利率和市场利率间的缺口越来越大，从理论上看，确实应上调基准利率，来缓解通货膨胀的压力。 其实判断美联储的加息是否会对中国货币政策有影响还需要看我国外汇流向的变化（如下图），随着美元的贬值，人民币兑美元的汇率持续走高，在今年我国市场利率水平上升的作用下，持有美元的机会成本增大，也就是说国内居民换汇和持有美元的意愿出现了下降，使得央行加息并不存在紧迫性。 从我国经济发展的大方向来分析，今年我国前三季度的GDP增速已达到6.9%，但在前三季度中，经济的三驾马车“固定资产投资、社会消费品零售总额、出口增速”都有下降，说明接下来我国经济增速下降也是必然的，在这样的背景下，收紧货币政策来加息是不 必要的，依旧不存在紧迫感。从小方向来看，我国的房地产业不论是占GDP的比重还是其增长速度，都已经算我国的经济支柱产业，如果央行加息，中国楼市就会像在英国的房产业一样，抑制我国经济增长、助力房价的上涨，这也与我国全国范围的房地产调控政策相悖。 进一步分析，在我国现目前经济存在下行压力、楼市调控持续收紧、房地产行业发展趋向稳定的背景下，房地产销量增速出现了明显的回落，销量增速回落导致了GDP增速的下行。现下新房供应能力持续走弱，中国房地产正以很快的速度进入二手房时代，这时候的房市就像股市一样，二级市场交易量的扩大，才会带来一级市场融资规模的增加。也就是说，商品房销量才是一个核心指标。 房地产销量增速的回落，与全国范围不断出台的限购、限售政策有关，在政府“房子是用来住的、不是用来炒的”理念下，我国将更加注重经济增长的质量而非数量，因此，2018年经济增速下行恐怕在所难免。在这样的背景之下，进一步收紧货币似无必要，也就是说中国当前并不必然要进行政策利率或基准利率调整。

一文解读比特币的前世今生(组图)

Ricky Cove于11月20日在Market Realist网站发表《Cryptocurrency， Bitcoin， and Blockchain： What You Need to Know》文章，以10个问题代入，用通俗易懂的语言讲解了比特币诞生以来的发展历程，文章中提到了若干问题，这些问题恰恰是当下投资者最关心、也是最担心的。 如同任何新兴事物一样，比特币高速发展既带来了兴奋，又弥漫了恐惧。多国封杀，多国接受，让投资者无所适从。 据Investing.com报道，芝商所CME在官网发布：比特币期货交易将在当地时间2017年12月10日（周日）生效，在12月11日（周一）正式进行。除非监管机构对其进行推迟。 这也许是一个信号，是让更多人了解这种加密货币的契机。（《线索Clues》栏目第一时间对芝商所披露的拟上市比特币期货合约做了解读，详情点击这里。） 以下为Ricky Cove的原文翻译，《线索Clues》栏目在文末添加了对这种流行加密货币的可行投资方法。 第一篇：比特币是如何形成的？ 比特币的诞生：核心理念 在2017年时，在金融世界有很多关于比特币和其他加密数字货币的讨论。由于是一种新的货币，投资者们对这种新货币的有效性和未来发展的看法有分歧。 比特币背后的想法很简单：创建一个独立于中央银行的具备交易和存储价值功能的新平台，让交易成本最小，并消除现有的银行系统中的低效率。 加密数字货币需求的催化剂 加密数字货币的想法是在2008年金融危机后诞生的，基于“信任”的传统金融系统被证明是无效的。对比特币的首次需求出现在塞浦路斯银行业危机期间。在塞浦路斯2013年被欧洲央行纾困之前，有人提议从金融系统的每个银行账户中取一小笔钱。这一声明引发了欧洲投资者对比特币的需求，因为他们担心银行系统的储蓄安全。 信任问题不是加密数字货币广泛需求的唯一原因。越来越多投资者的参与，大巨头如Microsoft，PYPL，IBM的认可，去年比特币价格的惊人大反弹，吸引了全球投资者的关注。 系列概述 在本系列文章中，我们将讨论比特币的历史，它的创立者，它是如何产生的，它目前的用途，它如何被监管，以及它将来的用途。我们会评估比特币是否正在变成新的一种资产类别，像黄金一样可以储存价值。或新的一种货币形式，像美元或欧元，可以在全球范围内进行跨境交易。… Read More »一文解读比特币的前世今生(组图)

一文解读比特币的前世今生(组图)

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人民币对美元汇率中间价6.6021元 上调269个基点

据中国外汇交易中心今日公布数据显示，11月23日人民币对美元汇率中间价报6.6021元，上调269个基点。 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2017年11月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.6021元，1欧元对人民币7.8035元，100日元对人民币5.9351元，1港元对人民币0.84519元，1英镑对人民币8.7934元，1澳大利亚元对人民币5.0269元，1新西兰元对人民币4.5399元，1新加坡元对人民币4.9024元，1瑞士法郎对人民币6.7216元，1加拿大元对人民币5.1968元，人民币1元对0.62193马来西亚林吉特，人民币1元对8.8462俄罗斯卢布，人民币1元对2.0949南非兰特，人民币1元对164.52韩元，人民币1元对0.55637阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.56810沙特里亚尔，人民币1元对40.1538匈牙利福林，人民币1元对0.54010波兰兹罗提，人民币1元对0.9539丹麦克朗，人民币1元对1.2634瑞典克朗，人民币1元对1.2353挪威克朗，人民币1元对0.59349土耳其里拉，人民币1元对2.8247墨西哥比索。

人民币跌回全球第七大支付货币 此前最高排名第四

人民币对美元汇率近来表现强势，各大投行对2018年的人民币汇率走势也颇为乐观，不过人民币在全球支付体系中的地位却在下滑。

环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）11月30日发布的最新报告显示，10月人民币交易使用量环比下降至1.46%，在全球交易使用量中的排名降至第七位。

从10月来看，美元的交易使用率同样下滑至39.47%，为2013年12月以来低点；欧元的使用量（33.98%）上升到2013年11月以来新高；英鎊、日元、瑞郎和加元位列第三到第六位。

事实上，自2011年以来人民币在全球支付领域的份额一直稳步增长。不过，从2015年8月后，随着人民币随后贬值，人民币在全球支付体系中的排名开始回落。去年10月，人民币的全球支付额下滑至第六位，占比降至1.67%。

在此之前，人民币曾在2015年8月超越日元，成为仅次于美元、欧元和英镑之后的全球第四大支付货币。

不过，今年以来，人民币对美元汇率强势升势，

截至11月30日，更多反映市场预期的人民币对美元即期汇率报报6.6107，升值了4.81%，中间价同样累计升值了4.81%，离岸人民币对美元则升值了4.94%。同时，包括外汇储备、代客结售汇，央行口径外汇占款等一系列反映跨境资金流动的数据也全部好转。

同时，多家投行在最新发布的汇市展望中，对即将到来的2018年人民币走势倾向于乐观，而对于美元指数，则普遍看淡。

摩根士丹利在最新发布的经济展望中预计，在岸人民币对美元汇率今年底为6.65元，2018年底将稳定于6.7元，2019年底将升至6.5元。

兴业研究则认为，2018年国内经济温和放缓以及中美利差难以显著走阔，使得美元兑人民币不具备趋势上行基础。结汇盘进一步释放，将给予人民币升值动力。

国泰君安固定收益团队亦认为，2018年人民币对美元将在6.5-7.0之间震荡，原因在于汇市的两个核心支撑因素——金融去杠杆下的超额流动性收缩以及严格的汇率稳定政策，暂时不会变化；美元即使出现反弹，也不会有“强弱周期”切换；国内增长和通胀仍将是“稳定+温和”。

在美元指数方面，虽然市场对美联储12月升息预期板上钉钉，且对明年美联储升息次数预期维持在2到4次，不过，投行普遍不乐观。

巴克莱指出，美元以税改方案通过为契机重回2017年年初高点的可能性微乎其微，税改计划即使通过也不可能改变美元的下行趋势。高盛则认为，目前美元同样存在较大隐患，其中税改计划能否顺利推行以及贸易和外交政策会否造成明显的负面影响都是美元走强。

美国税改法案后或加快加息 部分亚洲国家面临两大风险(图)

新闻配图
美国国会参议院日前投票通过大规模减税法案。值得关注的是，此举对于全球央行货币政策的影响将逐步显现。美国减税政策正式实施后，伴随通胀水平抬升，美联储或加快加息步伐。继英国、韩国加息之后，其它央行也可能加入“紧缩”阵营。

展望未来，业内人士表示，更多央行将进入一种“慢紧缩”状态，各国货币政策仍会视本国经济表现而定，不会贸然加息。对于亚洲新兴市场而言，由于经济基本面稳健，资金大规模出逃或难以再现，亚洲股市依旧具有吸引力。

□本报记者张枕河

美联储加息料提速

美国国会参议院12月2日凌晨投票通过大规模减税法案，标志着特朗普政府和国会共和党离完成美国三十年来最大规模减税计划更近一步。此次将是美国31年来最大规模的税制改革，公司所得税将从35%下调至20%，鼓励美国企业把海外利润带回美国；在为中产阶级减负方面，个税标准扣除额几乎翻倍，个税从七档减至四档，分别为12%、25%、35%和39.6%。根据法案，未来10年美国将减免税收大约1.4万亿美元，对美国经济将产生一定的刺激作用。值得关注的是，减税实施后，伴随通胀水平抬升，美联储或加快加息节奏。

数据显示，美国在推行减税政策后，受经济加速增长支撑，通胀水平将趋于抬升。在私人消费和投资加速增长支持下，其CPI和PPI水平走强。比如，1986年，实施减税政策后，美国CPI均值从1.5%显著抬升至3.5%以上，PPI均值也从0%以下大幅上涨至4%左右；2003年，美国CPI和PPI也在减税政策实施后大幅抬升。

而在通胀水平上升后，美联储加快加息节奏也成为定律。1986年，减税政策实施后，由于美国通胀水平显著抬升，美联储随之开启加息周期，并连续加息16次、总加息幅度达331.25基点；2003年，减税政策实施后，随着通胀水平持续上涨，美联储也由降息转为加息，并最终加息17次、总加息幅度达425基点。

业内人士预计，本轮美国减税政策落地后，美联储加速紧缩已经成为大概率事件。美国总统特朗普提名的下届美国联邦储备委员会主席人选杰罗姆·鲍威尔日前表示，如果获得参议院批准，他将领导美联储继续加息和“缩表”。摩根大通分析师在最新报告中认为，如果美国税改立法成功，将意味着美联储2018年加息次数会超过4次。

其他央行或跟进

在美联储加息、“缩表”预期进一步升温的背景下，更多央行开始逐渐从“观望”转向跟进。英国央行在11月2日结束的议息会议后宣布，加息25个基点至0.5%，同时维持资产购买规模不变。

11月30日，韩国央行宣布加息25基点至1.5%，为六年多来首次加息，同时也是自2015年美联储开启加息周期之后，首个跟进的亚洲主要经济体。分析人士指出，随着韩国打响亚洲加息“首枪”，未来不排除更多亚洲央行跟进美联储的加息周期。

实际上，韩国央行行长李柱烈今年6月就已提出有必要调整货币政策方向。对于韩国而言，若美国12月再次上调利率，这会给韩国金融市场带来影响。如果韩国利率低于美国，或恐发生资本外流现象，因此韩国这次加息可防止该现象发生。

随着欧元区的经济复苏势头持续加强，欧洲央行也开始释放退出宽松信号。在今年10月的货币政策会议上，欧洲央行虽维持了超低的基础利率，但从2018年1月起，将每个月购债规模由此前的600亿欧元缩减至300亿欧元，同时将购债期限延长9个月至2018年9月，已开始释放退出信号。欧洲央行行长德拉吉也表示，2018年9月份之后将进入购债削减新阶段。若如此，欧洲央行的量化宽松退出将可能按照“削减-停止-缩表”的基本路径，踏上与美联储类似的道路。

在更早前，加拿大央行在今年7月和9月出乎意料地两次加息，将基准利率上调至1%。高盛在报告中预计，明年加息的央行可能不止美联储。美国已超过充分就业，英国已达到了充分就业的临界点，而欧元区的闲置部分也缩小；美联储、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和新西兰联储明年都可能加息以控制通胀。

自从2015年12月美联储开始加息之后，关于哪些央行会跟进的讨论一直持续。而对于全球央行特别是亚洲各大央行而言，加息与否其实面临艰难的选择。从历史数据来看，在过去1994年-1995年、1999年-2000年、2004年-2006年三次美联储加息周期中，亚洲都有央行跟进加息。

业内人士表示，具体而言，如果不跟进加息，随着利差的进一步加大，亚洲国家势必再度面临资本外流和货币剧烈波动的风险。利差的走宽将提高贷款偿还的成本，给一国汇率构成压力，目前马来西亚、印尼、韩国和印度等均有很高的债务敞口。但若跟进加息，私营部门的大量债务也可能触发一连串违约事件，这也是亚洲国家央行对加息保持谨慎心理的主要理由。

资金大规模外逃难现

对于发达经济体央行逐步收紧货币政策的预期升温，市场在猜测哪些央行将加入“加息大军”。然而金融市场似乎并未出现恐慌情绪，特别是对于曾经由于美元走强而出现资金大规模外逃的新兴市场，资金反而仍然在不断流入。

资金流向监测机构EPFR最新公布的数据显示，与去年相比，今年新兴市场的吸引力明显上升。此外，与发达市场相比，新兴市场无论是股票还是债券市场资金净流入增速都更高。

数据显示，2016年末与2016年初相比，该机构监测的发达经济体债券基金净值总额增加3.6%，股票基金则出现1.4%幅度的净值总额下降；新兴经济体债券基金净值总额增加7.8%，股票基金出现0.6%幅度的净值总额下降。然而今年年初至今，发达经济体和新兴经济体股票、债券资产表现均出现好转，新兴经济体表现更为抢眼。截至11月底，与今年年初相比，发达经济体债券基金净值总额增加6.5%，股票基金净值总额增加2.3%；新兴经济体债券基金净值总额大幅增加17.3%，股票基金净值总额增加5.9%，均远好于去年表现。

EPFR指出，新兴经济体正重新构成全球经济复苏的核心引擎，新兴市场股指2017年的涨幅远领先发达市场，全球资本也开始重新青睐新兴市场。瑞信集团也在最新发布的展望报告中表示，新兴市场股票在2018年可能会带来较低的两位数回报，小盘股或领涨，经济的加速增长料令股市涨势在2018年延续。

富达国际基金经理Dhananjay Phadnis认为，值得留意的是亚洲股票的估值相对于发达市场而言仍然具有吸引力，2018年亚洲区内市场将回归基本面。

瑞银资产管理表示，在缺乏通胀压力的情况下，预期发达市场的央行将会以渐进和审慎的态度结束宽松货币政策。全球经济的加速增长及低通胀环境将有利于股市。全球股市盈利前景依然乐观，但相对于美国而言，新兴市场均处于复苏的早期阶段。

瑞银资产管理环球新兴市场与亚太股票主管黄义旗表示，新兴市场股票逐渐转向内需，新兴市场的上行周期在未来数年将会持续。根据预测显示，新兴市场的盈利将加速增长。新兴市场趋势正从能源和材料等高周期性行业，转向互联网、科技、服务和消费等长期增长行业。与此同时，随着劳动人口增长速度超过发达国家速度，很多新兴市场的人口结构仍有优势。生产力的提高也将推动收入的增长。这些变化将推动新兴市场在未来数年不断稳定且持续增长。